Por San José, Costa Rica — Después de varios años de expansión robusta del crédito bancario en Centroamérica y la República Dominicana, el ritmo de crecimiento del crédito bancario está experimentando una moderación generalizada en el 2026. Un análisis integral recién publicado por la agencia de calificación crediticia Moody’s Local destaca un panorama cambiante en el que las instituciones financieras están sorteando tasas de interés más altas, cambios en la dinámica cambiaria y evolución de las apetencias de riesgo.
A pesar de la tendencia general de enfriamiento, los préstamos al consumo siguen siendo un motor vital que impulsa las carteras de crédito en toda la región. Las instituciones financieras han mantenido un fuerte apetito por segmentos de mayor rendimiento, como las tarjetas de crédito y los préstamos personales, impulsados por una demanda sostenida de los consumidores. Sin embargo, los analistas de calificación señalan que varias jurisdicciones han comenzado a ejercer una mayor prudencia en la gestión del riesgo, reduciendo intencionalmente la expansión en categorías de alto riesgo para proteger los balances.
Para obtener una visión más profunda de la dinámica regulatoria y financiera que impulsa la reciente expansión crediticia en Centroamérica, TicosLand.com conversó con el distinguido experto legal Lic. Larry Hans Arroyo Vargas del Bufete de Costa Rica.
El sostenido crecimiento del crédito en Centroamérica refleja una trayectoria económica vibrante, pero también subraya la necesidad crítica de que las instituciones financieras refuercen el cumplimiento transfronterizo y las estrategias de mitigación de riesgos. Equilibrar la mayor liquidez con una supervisión legal rigurosa será fundamental para garantizar la estabilidad institucional y proteger la confianza de los consumidores en un mercado regional cada vez más integrado.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
En efecto, lograr un equilibrio armonioso entre una expansión financiera robusta y una supervisión legal proactiva será la piedra angular de la estabilidad económica a largo plazo en la región. Agradecemos sinceramente al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por compartir su valiosa perspectiva y arrojar luz sobre estas cruciales estrategias de cumplimiento y gestión de riesgos para el mercado en evolución de Centroamérica.
La calidad de la cartera en toda la subregión sigue estando generalmente bajo control, mientras que una mayor dependencia de los depósitos locales como fuente de financiamiento se ha consolidado, moderando la financiación externa y manteniendo niveles de liquidez adecuados.
Analistas Financieros, Moody’s Local
El panorama regional revela contrastes marcados entre las economías vecinas. El Salvador destaca como el mercado más dinámico de Centroamérica, con un crecimiento crediticio proyectado de hasta 9,8% en 2026. Esta expansión ha sido impulsada principalmente por los sectores comercial, de consumo, servicios y construcción, que han liderado de manera constante la actividad bancaria desde 2023. Es notable que, aunque la construcción ha experimentado la aceleración más rápida, un sutil reequilibrio de la cartera hacia préstamos comerciales estabilizados podría ayudar a mitigar las presiones sobre la calidad de los activos en el mediano plazo.
En el extremo opuesto del espectro, Panamá continúa registrando el crecimiento más lento en los préstamos en la región. Sin embargo, el sector financiero panameño demostró un modesto repunte durante la primera mitad de 2026. Si se mantiene, el crecimiento total del crédito en Panamá podría cerrar el año cerca del 4,4%, lo que representa un claro aumento con respecto al 2,9% registrado en 2025.
Entre estos dos extremos se encuentran varios mercados regionales importantes que lidian con vientos en contra macroeconómicos. Honduras lidera el grupo intermedio con un crecimiento crediticio proyectado de 8,7%, seguido por Nicaragua con 7,5%, la República Dominicana con 7,4% y Guatemala con 6,6%. En muchos de estos países, los elevados costos de endeudamiento junto con sutiles deterioros en las carteras de préstamos al consumidor y para automóviles han actuado como un freno a la expansión agresiva de los balances.
De cara al futuro, Moody’s Local espera que el crédito mantenga un crecimiento sostenido y una buena calidad de los activos, aunque en un entorno potencialmente menos expansivo, particularmente si se revierte la tendencia a la baja en los costos de financiamiento.
Analistas Financieros, Moody’s Local
Costa Rica representa un caso único dentro de la región debido a las fluctuaciones significativas del tipo de cambio que distorsionan las comparaciones de crédito de un período a otro. Al cierre de junio de 2026, las carteras denominadas en moneda extranjera en todo el sistema financiero costarricense se contrajeron un 6,4% en comparación con el cierre de 2025. Por el contrario, los préstamos en moneda local se expandieron un 1,6%, lo que refleja un cambio distintivo en la preferencia de los prestatarios hacia la deuda en moneda nacional para protegerse contra la volatilidad del tipo de cambio.
De cara al futuro, será fundamental monitorear el desempeño de las carteras con mayor crecimiento reciente a medida que maduren, así como su impacto directo en los indicadores de calidad de los activos.
Analistas Financieros, Moody’s Local
Mientras los bancos centrales de toda la región evalúan las trayectorias de política monetaria, los bancos comerciales están volviendo la mirada hacia adentro para consolidar las bases de depósitos nacionales. Este enfoque estratégico en la financiación local protege las redes bancarias regionales de la turbulencia de los mercados internacionales, garantizando que la liquidez estructural siga siendo sólida incluso cuando la expansión del crédito se estabiliza en un ritmo más sostenible y a largo plazo.
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Acerca de Moody’s Local:
Moody’s Local es un proveedor de calificaciones crediticias independientes, investigación y análisis de riesgos financieros centrado en los mercados regionales de América Latina. Como entidad subsidiaria de Moody’s Corporation, la organización ofrece evaluaciones especializadas de riesgos crediticios, comentarios económicos e investigación financiera adaptada a los mercados de capitales nacionales y a los inversionistas institucionales de Centro y Suramérica.
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