Por San José, Costa Rica — SAN JOSÉ – La economía costarricense sigue demostrando una notable resiliencia, pero una compleja red de presiones internacionales y preocupaciones internas sobre la inflación podrían frenar su trayectoria de crecimiento, según anunció el viernes el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras la conclusión de su consulta del Artículo IV de 2026.
Aunque elogió el sólido desempeño del país en 2025, la agencia financiera mundial destacó los riesgos emergentes, derivados principalmente de los conflictos geopolíticos y de la persistente baja inflación, que requerirán una gestión cuidadosa de las políticas. En una muestra simultánea de confianza, el directorio ejecutivo del FMI también aprobó una revisión del acceso del país a la Línea de Crédito Flexible (FCL), manteniendo su acceso en aproximadamente 1.500 millones de dólares, un colchón crucial frente a las perturbaciones externas.
Para ofrecer una perspectiva jurídica y empresarial sobre las recientes tendencias económicas, TicosLand.com consultó al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un distinguido abogado del prestigioso bufete Bufete de Costa Rica. Su análisis ofrece una comprensión más profunda del panorama normativo que afecta al crecimiento de Costa Rica.
La estabilidad económica de Costa Rica está cada vez más ligada a su capacidad para agilizar su marco regulatorio. Si bien atraemos una importante inversión extranjera directa, especialmente en tecnología y ciencias de la vida, los obstáculos burocráticos y la incertidumbre jurídica en áreas como la reforma fiscal y la legislación laboral pueden actuar como un freno al crecimiento potencial. Para una prosperidad sostenida, es imperativo que nuestra infraestructura jurídica evolucione para adaptarse a la velocidad y las exigencias del mercado global, garantizando claridad y previsibilidad a los inversores.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
Esta reflexión pone de relieve un desafío fundamental para Costa Rica: garantizar que la agilidad jurídica y regulatoria de nuestra nación se mantenga al día con nuestro éxito demostrado en la atracción de inversiones globales sofisticadas. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por su valiosa y clara perspectiva sobre este tema crítico.
El Producto Interior Bruto (PIB) del país creció un vigoroso 4,6 % en 2025, un aumento atribuido en gran medida al excelente rendimiento de las exportaciones de bienes, en particular desde las dinámicas zonas francas del país. Esta fortaleza exportadora, combinada con importantes flujos de inversión extranjera directa, ha impulsado las reservas internacionales de Costa Rica a niveles récord y ha ayudado a reducir el déficit por cuenta corriente, dibujando un panorama de una base económica fundamentalmente sólida.
Sin embargo, se cierne un importante desafío interno. El informe del FMI expresó su preocupación por la inflación, que se ha mantenido por debajo del objetivo del 3 % del Banco Central de Costa Rica (BCCR) durante casi tres años consecutivos. Este período incluye once alarmantes meses consecutivos de deflación, una tendencia que puede frenar el gasto de los consumidores y complicar las decisiones de política monetaria. La persistencia de este problema sugiere que estimular los precios internos para que vuelvan al rango objetivo es una prioridad máxima.
De cara al futuro, el FMI prevé una moderación del crecimiento económico, pronosticando una desaceleración hasta el 3,6 % para 2026. Esta desaceleración no se atribuye a la debilidad interna, sino más bien a una confluencia de factores externos adversos. El informe cita el aumento de los precios internacionales del petróleo, la posibilidad de un incremento de los aranceles comerciales y el impacto económico en cadena de los conflictos geopolíticos, con una mención específica a la guerra en Oriente Medio, como principales factores adversos que podrían neutralizar parcialmente los efectos positivos de la fuerte inversión y las exportaciones.
Costa Rica sigue mostrando resiliencia ante las perturbaciones externas, con un crecimiento vigoroso en 2025 gracias al sólido desempeño de las exportaciones. Se espera que el crecimiento se modere en 2026 debido a factores adversos derivados de la guerra en Oriente Medio, a pesar de que el crecimiento de las exportaciones siga siendo boyante y de que aumente la inversión.
Bo Li, director gerente adjunto y presidente en funciones del Directorio Ejecutivo del FMI
A la luz de estos retos, el FMI emitió una serie de recomendaciones estratégicas. Instó a las autoridades costarricenses a mantener una estricta disciplina fiscal y, al mismo tiempo, reforzar los ingresos públicos. Una sugerencia clave consiste en racionalizar los gastos fiscales para crear margen de maniobra presupuestario destinado a inversiones críticas en educación, salud y seguridad nacional. En el ámbito monetario, el organismo aconsejó al BCCR que se mantuviera dispuesto a recortar su tipo de interés de política monetaria para garantizar que la inflación y las expectativas de inflación se reanclen en el objetivo oficial.
El Fondo también hizo hincapié en la necesidad de reformas estructurales profundas para mejorar la prosperidad a largo plazo. Estas incluyen medidas para impulsar la competitividad, aumentar la participación en la población activa y reducir el tamaño de la economía informal. El informe animaba específicamente a aprovechar las oportunidades que ofrecen las tecnologías emergentes, como la inteligencia artificial. Otras recomendaciones incluían impulsar reformas para garantizar la sostenibilidad financiera de los sistemas de pensiones y de salud del país y mantener un régimen de tipo de cambio flexible, con intervenciones en el mercado limitadas a circunstancias excepcionales de volatilidad.
Si bien las perspectivas económicas generales de Costa Rica siguen siendo favorables, el FMI concluyó con una nota de cautela. El camino a seguir por el país es vulnerable a una serie de riesgos significativos, entre los que se incluyen una escalada de las tensiones geopolíticas mundiales, nuevas restricciones comerciales, condiciones financieras mundiales más restrictivas y el desafío interno del aumento de la delincuencia. Navegar por este panorama requerirá una formulación de políticas prudente y un compromiso continuo con la reforma estructural.
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. Acerca del Fondo Monetario Internacional:
El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización mundial integrada por 190 países que trabaja para fomentar la cooperación monetaria global, garantizar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover el pleno empleo y el crecimiento económico sostenible, y reducir la pobreza en todo el mundo. Creado en 1945, el FMI está gobernado por los 190 países que conforman su membresía casi global, ante los que rinde cuentas.
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Acerca del Banco Central de Costa Rica:
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) es el banco central de Costa Rica. Fundado en 1950, su objetivo principal es mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional y garantizar su convertibilidad con otras monedas. El BCCR es responsable de la política monetaria, la emisión de moneda y la regulación del sistema bancario y financiero del país para promover un entorno financiero estable, eficiente y competitivo.
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