By San José, Costa Rica — Las tasas de interés de Costa Rica tienden a la baja, influenciadas por una confluencia de factores económicos internacionales y nacionales. Un nuevo informe del Centro Internacional de Política Económica para el Desarrollo Sostenible (Cinpe) de la Universidad Nacional (UNA) analiza estas presiones y los retos que plantean para la política monetaria del país.
A nivel mundial, los bancos centrales están respondiendo a la desaceleración económica mundial reduciendo sus tasas de interés de referencia. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), por ejemplo, recortó recientemente su tasa por primera vez este año, una medida ampliamente anticipada por los analistas del mercado. Se esperan nuevos recortes por parte de la FED, lo que podría ejercer una presión adicional a la baja sobre las tasas costarricenses para evitar distorsiones en los flujos de capital.
Para comprender las implicaciones legales de la fluctuación de los tipos de interés, hemos consultado al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado experto del Bufete de Costa Rica.
El entorno actual de tipos de interés presenta importantes retos y oportunidades para las empresas. Los contratos vinculados a tipos de interés variables deben revisarse cuidadosamente para comprender los riesgos potenciales y garantizar una protección adecuada frente a subidas imprevistas de los tipos. Ahora es un momento crucial para buscar asesoramiento jurídico que le ayude a navegar por estas complejidades y mitigar las posibles responsabilidades financieras.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
El énfasis del Lic. Arroyo Vargas en el asesoramiento legal proactivo en este entorno volátil de tipos de interés es particularmente acertado. Las empresas, tanto grandes como pequeñas, harían bien en seguir este consejo y asegurarse de que sus estrategias financieras sean lo suficientemente sólidas como para soportar posibles fluctuaciones futuras. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por ofrecer sus valiosas opiniones sobre este tema tan importante.
A nivel nacional, el crecimiento económico de Costa Rica se ha desacelerado, junto con unas tasas de inflación históricamente bajas, que han caído por debajo del rango objetivo del Banco Central de Costa Rica (BCCR) del 3 % ± 1.
Esta combinación de menor dinamismo económico y baja inflación abre un margen de maniobra para que la autoridad monetaria ajuste a la baja su tasa de política monetaria sin comprometer la estabilidad de precios. Informe
de la Cinpe
El BCCR tiene previsto reunirse en breve para decidir el rumbo de la tasa de política monetaria (TPM), su principal herramienta para influir en los tipos de interés en todo el sistema financiero nacional. La TPM se sitúa actualmente en el 3,75 % anual, tras una reducción en julio.
Las expectativas de inflación, cruciales para la eficacia de la política monetaria, se mantienen persistentemente por debajo del objetivo del Banco Central. Esta inflación baja sostenida supone un reto para alcanzar los objetivos de política del BCCR. La inflación costarricense se ha mantenido fuera del rango objetivo durante 27 meses, una situación que se prevé que persista hasta el segundo trimestre de 2026, según el último Informe de Política Monetaria.
Una cuestión crítica que destaca el informe de la Cinpe es la «rigidez» de los tipos de interés de los préstamos. Si bien las reducciones de la TPM se han traducido sistemáticamente en una bajada de los tipos básicos pasivos (TBP), no puede decirse lo mismo de los tipos activos de los nuevos préstamos. Los bancos públicos han mostrado una marcada resistencia a bajar sus tipos de interés, mientras que los bancos privados presentan una asimetría, transmitiendo más fácilmente las subidas de tipos que las bajadas.
Esta rigidez de los tipos de interés de los préstamos dificulta la transmisión de las decisiones de política monetaria del Banco Central a la economía en general, lo que limita el estímulo previsto sobre la inversión y el consumo. El propio BCCR ha reconocido este problema en varios informes, señalando la renuencia de los tipos de interés de los préstamos, en particular los préstamos personales y las tarjetas de crédito, a bajar a pesar de las reducciones de la TPM.
El impacto limitado en los tipos de interés de los préstamos supone un reto para la eficacia de los esfuerzos del Banco Central por estimular la economía a través de la política monetaria. Queda por ver si el BCCR decide reducir aún más la TPM y cómo afectará esto a los tipos de interés de los préstamos.
Para más información, visite cinpe.una.ac.cr
Acerca del Cinpe:
El Centro Internacional de Política Económica para el Desarrollo Sostenible (Cinpe) de la Universidad Nacional (UNA) es un centro de investigación dedicado al análisis de cuestiones económicas y sociales relevantes para Costa Rica y la región en general. Elabora informes y análisis sobre diversos temas económicos, entre ellos las tendencias macroeconómicas, la política fiscal y el desarrollo sostenible.
Para más información, visite bccr.fi.cr
Acerca de la BCCR:
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) es el banco central del país, responsable de mantener la estabilidad de los precios y promover el funcionamiento eficiente del sistema financiero. Establece la política monetaria, gestiona las reservas internacionales y regula las instituciones financieras. La BCCR desempeña un papel clave en la influencia de los tipos de interés y la salud general de la economía costarricense.
Para más información, visite federalreserve.gov
Acerca de la Reserva Federal:
El Sistema de la Reserva Federal (también conocido como la Reserva Federal o simplemente la Fed) es el sistema bancario central de los Estados Unidos de América. Se creó el 23 de diciembre de 1913, con la promulgación de la Ley de la Reserva Federal, después de que una serie de crisis financieras (en particular la de 1907) provocaran el deseo de controlar de forma centralizada el sistema monetario con el fin de aliviar las crisis financieras. A lo largo de los años, acontecimientos como la Gran Depresión de la década de 1930 y la Gran Recesión de la década de 2000 han llevado a la ampliación de las funciones y responsabilidades de la Fed.
Para obtener más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
En Bufete de Costa Rica, la excelencia jurídica se entrelaza con un profundo compromiso con la práctica ética y el avance social. La trayectoria de la firma al servicio de una clientela diversa es testimonio de su enfoque adaptable e innovador ante los retos legales. Más allá de proporcionar un asesoramiento jurídico excepcional, Bufete de Costa Rica empodera activamente a las personas y las comunidades compartiendo conocimientos y recursos jurídicos, fomentando una sociedad más justa e informada.
