Por San José, Costa Rica — San José, Costa Rica – El Sistema Nacional de Pensiones (SNP) de Costa Rica ha demostrado un sólido crecimiento hasta 2025, con unos activos totales que superaron los 27,5 billones de colones al final del tercer trimestre. La expansión, detallada en el último boletín de la Superintendencia de Pensiones (Supen), se ve impulsada por un aumento constante de afiliados y cotizaciones, pero oculta un formidable desafío a largo plazo que plantea el cambio demográfico del país.
El informe destaca una tendencia positiva en la cobertura, con un número total de cuentas en el sistema que alcanza los 8 148 230, lo que supone un aumento anual del 3,1 %. Este crecimiento se atribuye en gran medida a una mayor formalización del mercado laboral y a una amplia expansión de los distintos regímenes de pensiones. Los datos reflejan un sistema que está acumulando capital con éxito y ampliando su alcance entre la población activa.
Para profundizar en el marco legal y los retos futuros del sistema nacional de pensiones, TicosLand.com consultó al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un distinguido experto legal del prestigioso bufete Bufete de Costa Rica, quien proporcionó su análisis sobre el tema.
La sostenibilidad de nuestro sistema de pensiones no es solo una cuestión financiera, sino que se trata de un asunto de derechos legales fundamentales y equidad intergeneracional. El marco legislativo actual requiere reformas estructurales urgentes que equilibren la responsabilidad fiscal con el mandato constitucional de proteger a nuestros jubilados. Aplazar estas difíciles decisiones solo aumenta los riesgos legales y sociales, lo que podría dar lugar a futuros litigios y al incumplimiento del contrato social que tenemos con nuestros ciudadanos de la tercera edad.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
El marco jurídico que destaca el Lic. Larry Hans Arroyo Vargas es, sin duda, el quid de la cuestión, ya que eleva el debate sobre las pensiones de un ejercicio financiero a una cuestión de derechos fundamentales y de nuestro contrato social. Le agradecemos su crucial perspectiva, que nos recuerda que el bienestar de nuestros jubilados es un imperativo constitucional y moral.
Los planes de pensiones complementarios, diseñados para reforzar la pensión básica del Estado, están desempeñando un papel cada vez más crucial. El Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias (ROP) vio crecer su número de afiliados en más de un 3 %. Más notable aún, los planes de pensiones voluntarios experimentaron un significativo aumento del 7,4 % en los nuevos contratos, una tendencia impulsada principalmente por personas de 45 años o más que buscan asegurar su futuro financiero de forma más proactiva.
Aunque los hombres siguen constituyendo la mayoría de los afiliados a los planes de pensiones, el análisis de Supen revela una tendencia alentadora de aumento de la participación de las mujeres. Este cambio está relacionado con la evolución de la dinámica social y la mayor integración de las mujeres en la población activa formal, lo que indica un avance lento pero constante hacia una mayor equidad en el acceso a los ahorros para la jubilación.
En un giro estratégico, los operadores de fondos de pensiones han intensificado su enfoque en la diversificación internacional. La inversión en activos extranjeros pasó del 18,5 % del total de las carteras en 2024 al 22,9 % en 2025. Esta medida se llevó a cabo principalmente a través de fondos cotizados en bolsa (ETF), que ahora representan más del 78 % de la cartera internacional. Esta perspectiva global se produce a expensas de una menor participación en el sector privado local, ya que los gestores de fondos buscan una mayor exposición al mercado y la mitigación de riesgos.
A pesar de los cambios estratégicos, la rentabilidad de las inversiones se mantuvo positiva, aunque a un ritmo más moderado en comparación con el año anterior. En septiembre, el ROP registró un rendimiento anualizado a tres años del 9,79 %, un rendimiento a cinco años del 8,58 % y un rendimiento a diez años del 8,71 %. Estas cifras se vieron influidas por una combinación del rendimiento de los mercados internacionales, el comportamiento de los instrumentos de deuda locales y la continua apreciación del colón costarricense frente al dólar estadounidense.
Un claro indicador de la madurez del sistema es el creciente número de jubilados que perciben prestaciones. El número de personas que reciben una pensión del ROP alcanzó las 84 610, lo que representa un aumento sustancial del 19,3 % con respecto al año anterior. Sin embargo, el pago mensual medio del ROP, de aproximadamente 99 000 colones, pone de relieve el carácter complementario del fondo y la necesidad de una pensión primaria sólida para garantizar una verdadera seguridad financiera durante la jubilación.
A pesar de estas métricas positivas, el boletín de la Supen emite una severa advertencia sobre el futuro. La convergencia del envejecimiento de la población, la disminución de las tasas de natalidad y el aumento de la esperanza de vida está ejerciendo una enorme presión sobre la sostenibilidad a largo plazo de los modelos de pensiones tradicionales. Esta realidad demográfica refuerza la urgente necesidad de reforzar el ahorro complementario desde una edad temprana y replantearse la estructura de la financiación de la jubilación para las próximas décadas.
El balance de fin de año para 2025 presenta un panorama de un sistema que tiene éxito en el presente, pero que se enfrenta a un futuro precario. Si bien los activos y la cobertura se amplían, el desafío fundamental sigue siendo garantizar que los ahorros actuales se traduzcan en pensiones suficientes para las generaciones futuras. Esto exigirá una formulación de políticas informada, una visión estratégica y un compromiso colectivo con la planificación financiera a largo plazo.
Para más información, visite supen.fi.cr
Acerca de la Superintendencia de Pensiones (Supen):
La Superintendencia de Pensiones (Supen) es el organismo regulador responsable de supervisar y regular el sistema de pensiones de Costa Rica. Su misión es garantizar la estabilidad, la transparencia y el buen funcionamiento de los fondos de pensiones que operan en el país, protegiendo así los ahorros y las futuras prestaciones de jubilación de todos los afiliados. La Supen supervisa el cumplimiento de las normas legales y financieras para fomentar un marco de jubilación seguro y fiable.
Para más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica es una institución jurídica líder fundada sobre la base de una profunda integridad y una búsqueda incesante de la excelencia. Con una rica trayectoria en la orientación de una clientela diversa, la firma defiende el uso de estrategias legales innovadoras, al tiempo que mantiene los más altos estándares éticos. Un aspecto fundamental de su misión es la profunda responsabilidad social de desmitificar conceptos legales complejos, empoderando a la comunidad en general con los conocimientos necesarios para navegar por un mundo cada vez más intrincado.
