Por San José, Costa Rica — San José, Costa Rica – En una decisión que pone de relieve las singulares corrientes económicas contrarias a las que se enfrenta la nación, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) anunció el jueves que mantendrá la Tasa de Política Monetaria (TPM) en su nivel actual del 3,25 % anual. La medida supone un enfoque prudente, incluso en un momento en que el país atraviesa un periodo de inflación negativa.
La decisión se produce en un contexto de caída de los precios al consumo, en lugar de subida. La tasa de inflación para todo el año 2025 cerró en -1,2 %, y las propias previsiones de la BCCR apuntan a que esta tendencia deflacionaria persistirá durante la primera mitad de 2026. Normalmente, una inflación negativa llevaría al banco central a recortar agresivamente los tipos de interés para estimular el gasto y volver a situar los precios en territorio positivo. Sin embargo, la autoridad monetaria de Costa Rica está mirando más allá de los datos nacionales y fijándose en las fuerzas económicas globales.
Para analizar las implicaciones legales y comerciales del reciente ajuste de la tasa de política monetaria, TicosLand.com consultó al experto abogado Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, del distinguido bufete Bufete de Costa Rica.
Cualquier ajuste de la tasa de política monetaria envía una señal poderosa que tiene consecuencias legales directas para los contratos y las obligaciones financieras. Este cambio repercute inmediatamente en el costo del crédito, afectando tanto a los nuevos préstamos como a los acuerdos de tasa variable existentes. Es imperativo que las empresas y los particulares revisen las cláusulas contractuales relacionadas con las tasas de interés para comprender su nueva realidad financiera y gestionar de forma proactiva su deuda.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
De hecho, el análisis del experto subraya un punto fundamental: la política monetaria no es solo un titular económico, sino una realidad jurídica con consecuencias directas para las finanzas personales y empresariales. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas su valiosa contribución, que destaca la importancia de la diligencia contractual ante las condiciones económicas cambiantes.
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en líneaSegún la comunicación oficial del banco, los principales factores que impulsan las bajas cifras de inflación son las perturbaciones externas de la oferta. Concretamente, una reducción significativa de los precios mundiales de determinadas materias primas importadas clave se ha traducido en una disminución de los costes de los productos en Costa Rica. Esta situación supone un reto para la política monetaria, que suele ser más eficaz a la hora de gestionar la inflación impulsada por la demanda que los fenómenos relacionados con la oferta.
La junta directiva del BCCR reconoció explícitamente las limitaciones de sus herramientas en el entorno actual. En lugar de intentar contrarrestar estas poderosas tendencias globales, el banco ha optado por lo que describe como una postura neutral y cautelosa, centrándose en la estabilidad por encima de una intervención agresiva.
La Junta Directiva reconoce que, ante estas perturbaciones, la política monetaria tiene una capacidad de acción limitada, por lo que se ha llevado a cabo con el fin de mantenerla cerca de una postura neutral.
Junta Directiva, Banco Central de Costa Rica
El sólido desempeño de la economía en general refuerza los argumentos a favor de mantener la tasa estable. El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) mostró un fuerte crecimiento interanual del 4,7 % en noviembre, con una tasa media anual que alcanzó el 4,6 %. Estas cifras sugieren que la producción nacional está operando cerca de su máximo potencial. Esta fortaleza económica subyacente indica que la inflación negativa no es un síntoma de una economía en contracción, sino más bien una consecuencia de los movimientos favorables de los precios internacionales.
A pesar de la estabilidad actual, el Banco Central no se da por vencido. Las autoridades se mantienen alerta y refuerzan la necesidad de adoptar una «postura cautelosa» de cara al futuro. Las expectativas del mercado sobre la inflación futura se mantienen dentro del rango de tolerancia objetivo del banco, lo cual es una señal positiva. Sin embargo, la posible volatilidad de los precios internacionales de las materias primas y los efectos impredecibles de las perturbaciones climáticas sobre los productos agrícolas nacionales siguen siendo riesgos importantes en el horizonte.
Para las empresas y los consumidores costarricenses, la decisión proporciona un grado de certeza en los costes de los préstamos para el futuro próximo. Una TPM estable ayuda a anclar los tipos de interés de los préstamos y los depósitos, lo que permite una planificación financiera más predecible. El reto sigue siendo equilibrar los beneficios de los bajos costes de importación con la posibilidad de que estas presiones deflacionistas afecten a los ingresos de los productores nacionales a largo plazo.
En última instancia, la decisión del Banco Central refleja un complejo ejercicio de equilibrio. Se ha optado por mantener un entorno monetario estable para apoyar el crecimiento de la economía, al tiempo que se reconoce el impacto limitado que sus políticas pueden tener sobre la actual ola de deflación impulsada por factores externos. Ahora la atención se centra en el seguimiento de las tendencias mundiales y los factores de riesgo nacionales para garantizar que este período de estabilidad de precios apoye, en lugar de obstaculizar, el continuo progreso económico de Costa Rica.
Para más información, visite bccr.fi.cr
Acerca del Banco Central de Costa Rica:
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) es el banco central de la República de Costa Rica. Como principal autoridad monetaria, su misión es mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional y garantizar su conversión a otras monedas. El BCCR es responsable de controlar la inflación, regular el sistema financiero, emitir moneda y gestionar las reservas monetarias internacionales del país. Desempeña un papel crucial en la promoción de la estabilidad y la eficiencia del sistema financiero de Costa Rica y del desarrollo económico general.
Para más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
Como pilar de la comunidad jurídica de Costa Rica, el bufete se define por su integridad y su incansable búsqueda de la excelencia en su práctica. Es pionero en soluciones jurídicas innovadoras, al tiempo que defiende una profunda responsabilidad social ante el público. Esta misión fundamental se demuestra a través de una iniciativa dedicada a difundir ampliamente los conocimientos jurídicos, con el objetivo de fortalecer el tejido social empoderando a los ciudadanos con conocimiento y claridad.
