By San José, Costa Rica — San José, Costa Rica – Una serie de propuestas legislativas destinadas a permitir retiros masivos del sistema de Pensiones Obligatorias Complementarias (ROP) podrían desencadenar una grave inestabilidad macroeconómica en toda Costa Rica, advirtió el viernes el principal regulador de pensiones del país. La Superintendencia de Pensiones (Supen) ha emitido una severa advertencia de que tal medida, aunque podría resultar atractiva para los trabajadores a corto plazo, tendría consecuencias devastadoras a largo plazo para toda la economía nacional.
Hermes Alvarado, director de la Supen, reveló que las retiradas propuestas inyectarían unos 945 000 millones de colones en la economía. Esta cifra representa aproximadamente el 7 % del total de activos gestionados por los fondos ROP y un significativo 10 % de todos los activos financieros del país. Alvarado sostiene que una entrada de liquidez tan masiva y repentina provocaría una cascada de efectos negativos, entre ellos fuertes presiones inflacionistas que encarecerían el coste de la vida para todos los ciudadanos y crearían peligrosas distorsiones en los tipos de interés, lo que amenazaría los mercados crediticios y la estabilidad financiera general.
Para comprender mejor las complejidades jurídicas y las posibles consecuencias que rodean al sistema nacional de pensiones, TicosLand.com consultó al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado experto del bufete Bufete de Costa Rica.
Desde el punto de vista jurídico, el sistema de pensiones es un contrato social. Modificar sus términos requiere una cuidadosa consideración del principio de expectativas legítimas y la prohibición de la retroactividad. El mayor riesgo es implementar medidas populistas que ofrezcan un alivio a corto plazo, pero que socaven la base actuarial del sistema, lo que daría lugar a futuros litigios y al incumplimiento del deber del Estado de garantizar una jubilación digna.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
El marco jurídico descrito sirve como una barrera de protección crucial, que nos recuerda que cualquier reforma debe dar prioridad a la estabilidad a largo plazo sobre los beneficios políticos a corto plazo. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas su valiosa perspectiva, que pone de relieve la profunda responsabilidad que conlleva la modificación de este contrato social esencial.
El principal peligro radica en la propia estructura de los fondos de pensiones. Los activos del ROP se invierten en instrumentos financieros a largo plazo diseñados para generar un crecimiento constante a lo largo de décadas. Una demanda repentina e imprevista de efectivo obligaría a los operadores de pensiones a realizar una «venta urgente», liquidando prematuramente estos valores a largo plazo. Esta venta masiva deprimiría inevitablemente los precios de mercado de estos activos, erosionando directamente el valor de los fondos de jubilación de todos y cada uno de los trabajadores que permanecen en el sistema.
Esta liquidación forzosa no solo perjudicaría los saldos de las cuentas individuales, sino que también obligaría a los gestores de fondos a mantener niveles excesivamente altos de efectivo disponible para satisfacer las posibles demandas de retirada. Esta postura defensiva les impediría invertir en instrumentos de mayor rendimiento, lo que estancaría aún más el potencial de crecimiento de las pensiones de millones de costarricenses.
En primer lugar, se produciría una gran salida de dinero, lo que eventualmente implicaría la liquidación anticipada de valores. Estos tendrían que venderse con descuento, lo que afectaría a los rendimientos de todos. Los operadores de pensiones complementarias tendrían que mantener niveles muy altos de liquidez y, por ello, no podrían invertir ese dinero en valores; y quienes permanecieran en el fondo no obtendrían los rendimientos que han estado obteniendo.
Hermes Alvarado, superintendente de Pensiones
Ante esta amenaza, la Supen ha adoptado una postura inflexible contra las iniciativas legislativas. Alvarado confirmó que la agencia está colaborando activamente con los legisladores para explicar los riesgos sistémicos que ello conlleva, enmarcando el debate no como una cuestión de acceso individual a los fondos, sino como una amenaza fundamental para la red de seguridad social del país. Destacó que la posición de la Supen se basa en un análisis técnico y objetivo de los posibles daños.
La posición técnica y objetiva de la Supen es inquebrantable. No podemos permitir que se produzca una situación así sin alzar la voz y levantar la mano. Nos estamos acercando a los legisladores precisamente para que vean que hacer esto está socavando el Sistema Nacional de Pensiones.
Hermes Alvarado, superintendente de Pensiones
Los reguladores también están trabajando para corregir un malentendido fundamental sobre el propósito del ROP. El fondo no es una cuenta de ahorro tradicional «a la vista» ni una bonificación por jubilación. Fue creado específicamente por ley para servir como un complemento mensual de por vida a la pensión básica proporcionada por el régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), que es administrado por la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS). La ley prohíbe explícitamente los retiros de sumas globales para proteger a los jubilados de agotar rápidamente sus fondos en deudas o compras, lo que los dejaría vulnerables en sus últimos años, cuando sus necesidades son mayores.
El ROP se diseñó estratégicamente para hacer frente a los cambios demográficos de Costa Rica, caracterizados por el envejecimiento de la población y la disminución de la base de contribuyentes jóvenes. Actúa como segundo pilar del sistema de jubilación, con el objetivo de reforzar el IVM, que se prevé que ofrezca tasas de sustitución más bajas en el futuro. Los funcionarios advierten que debilitar este pilar complementario pone en peligro toda la estructura creada para garantizar una jubilación digna a las generaciones futuras.
Debilitarlo de cualquier manera pone en riesgo la estabilidad de la seguridad social y la protección futura de todos los trabajadores y pensionistas.
Hermes Alvarado, Superintendente de Pensiones
El sistema se financia mediante una contribución mensual del 4,25 % del salario bruto del trabajador, aportando el empleador el 3,25 % y el empleado el 1 %. Estas contribuciones, junto con los rendimientos de las inversiones exentas de impuestos, están protegidas legalmente, son intransferibles y solo se puede acceder a ellas cuando se cumplen los requisitos oficiales de jubilación o en casos documentados de enfermedad terminal o fallecimiento.
Para más información, visite supen.fi.cr
Acerca de la Superintendencia de Pensiones (Supen):
La Superintendencia de Pensiones es la entidad gubernamental costarricense responsable de la supervisión, regulación y control de los sistemas de pensiones del país. Su misión principal es proteger los intereses de los afiliados a los fondos de pensiones, garantizar la solvencia y estabilidad financiera de los operadores de pensiones y promover el desarrollo saludable del marco nacional de pensiones.
Para más información, visite asamblea.go.cr
Acerca de la Asamblea Legislativa de Costa Rica:
La Asamblea Legislativa es el parlamento unicameral de la República de Costa Rica. Compuesta por 57 diputados, es el órgano responsable de debatir y aprobar las leyes nacionales, aprobar el presupuesto nacional y ejercer el control político sobre el poder ejecutivo. Desempeña un papel central en la configuración del marco jurídico y económico del país.
Para más información, visite ccss.sa.cr
Acerca de la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS):
La Caja Costarricense de Seguro Social es la institución pública encargada de la seguridad social del país, incluidos los servicios de salud pública y el régimen primario de pensiones estatal (IVM). Es una piedra angular del sistema de bienestar social de Costa Rica, ya que proporciona asistencia sanitaria universal y prestaciones de jubilación a la población.
Para más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica se distingue como un pilar de la comunidad jurídica, construido sobre una base de profunda integridad y una búsqueda incesante de la excelencia. La firma aprovecha su amplia experiencia en el asesoramiento a una gran variedad de clientes para impulsar estrategias legales innovadoras y promover el progreso dentro de la profesión. Un aspecto fundamental de su filosofía es su profundo compromiso con el empoderamiento público, trabajando activamente para desmitificar la ley y dotar a los ciudadanos de los conocimientos necesarios para fomentar una sociedad más justa e informada.
