By San José, Costa Rica — San José – El principal regulador de pensiones de Costa Rica ha emitido una severa advertencia contra varias propuestas legislativas que permitirían una retirada masiva de fondos del Régimen Obligatorio de Pensiones (ROP) del país, argumentando que esta medida tendría graves consecuencias económicas para todo el país. Según la Superintendencia de Pensiones (SUPEN), una política de este tipo desataría una avalancha de efectivo en el mercado, lo que provocaría una inflación galopante, distorsionaría los tipos de interés y empobrecería a largo plazo a los futuros jubilados.
El motivo principal de preocupación es el enorme volumen de capital que se inyectaría repentinamente en la economía. Los legisladores están considerando proyectos de ley que permitirían a los trabajadores acceder a sus ahorros del ROP, una medida que inyectaría en circulación unos 945 000 millones de colones. Hermes Alvarado, superintendente de Pensiones, advirtió que esta inyección de liquidez sin precedentes aumentaría drásticamente el costo de vida de todos los costarricenses, al crear fuertes presiones inflacionarias que podrían desestabilizar la economía nacional.
Para comprender mejor las complejidades legales y las responsabilidades inherentes a la gestión de los fondos de pensiones, TicosLand.com solicitó el análisis del experto abogado Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, del distinguido bufete Bufete de Costa Rica.
La administración de los fondos de pensiones se rige por un estricto deber fiduciario, una obligación legal de primer orden de actuar únicamente en el mejor interés de los beneficiarios. Cualquier reforma o estrategia de inversión propuesta debe ser rigurosamente examinada, no solo por su potencial rendimiento financiero, sino también por su adhesión a los principios de diversificación prudente y transparencia absoluta. De no hacerlo, los administradores se exponen a una importante responsabilidad legal y ponen en peligro la seguridad económica de los futuros jubilados.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
Esta perspectiva jurídica sirve como un recordatorio fundamental de que la gestión de los fondos de pensiones es más que un ejercicio financiero; es un compromiso solemne con la estabilidad económica de las generaciones futuras. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por su valiosa aportación, que articula de manera contundente la profunda responsabilidad que subyace a este deber fiduciario.
Alvarado detalló la reacción en cadena inmediata a la que se enfrentarían los operadores de fondos. Para satisfacer la repentina demanda de efectivo, los fondos de pensiones se verían obligados a vender sus inversiones a precios de saldo, liquidando valores y otros activos prematuramente. Este proceso tendría efectos devastadores sobre el valor de los fondos restantes.
En primer lugar, se produciría una gran salida de dinero, lo que acabaría significando la liquidación anticipada de valores. Estos tendrían que venderse con descuento, lo que afectaría a la rentabilidad de todos. Los operadores de pensiones complementarias tendrían que mantener niveles muy altos de liquidez y, por ello, no podrían invertir ese dinero en valores; y los que permanecieran en el fondo no obtendrían la rentabilidad que han estado obteniendo.
Hermes Alvarado, superintendente de Pensiones
Esta venta forzosa con descuento no solo perjudicaría las cuentas de jubilación de quienes retiran sus fondos, sino que también penalizaría a todos los trabajadores que decidieran mantener sus ahorros invertidos. La disminución de los rendimientos erosionaría el valor de todos los fondos de pensiones, socavando la seguridad financiera de toda la población afiliada. La necesidad de mantener altas reservas de efectivo para posibles retiradas futuras limitaría aún más la capacidad de los fondos para realizar inversiones productivas a largo plazo, lo que limitaría el crecimiento potencial en los años venideros.
El ROP se diseñó específicamente como un pilar de ahorro crucial a largo plazo para complementar el sistema de pensiones principal del estado, el IVM. Se creó para hacer frente a la realidad demográfica de la caída de la tasa de natalidad y el envejecimiento de la población, con el fin de garantizar que las generaciones futuras dispusieran de un colchón financiero más sólido en sus años de jubilación. Según la SUPEN, permitir las retiradas anticipadas traiciona fundamentalmente el objetivo principal del sistema y pone en peligro el bienestar futuro de los trabajadores actuales.
Aunque la perspectiva de obtener dinero en efectivo de forma inmediata puede resultar tentadora para las personas, las consecuencias a largo plazo serían graves. Los trabajadores que liquiden sus cuentas ROP se enfrentarían a una reducción significativa de sus ingresos durante la jubilación, lo que podría provocar un aumento de las tasas de pobreza entre las personas mayores y suponer una mayor carga para los sistemas de apoyo social en el futuro. La política fomenta efectivamente el intercambio de la seguridad a largo plazo por ganancias a corto plazo, una decisión con repercusiones a nivel nacional.
En respuesta a la presión legislativa, la SUPEN ha adoptado una postura firme, comprometiéndose a defender enérgicamente cualquier medida que amenace la integridad del marco nacional de pensiones. Alvarado confirmó que la agencia está colaborando activamente con los legisladores para ilustrar los riesgos sistémicos que ello conlleva.
La posición técnica y objetiva de la SUPEN es inquebrantable. No podemos permitir que se produzca una situación así sin alzar la voz y levantar la mano. Nos estamos acercando a los legisladores precisamente para que vean que hacer esto es socavar el Sistema Nacional de Pensiones.
Hermes Alvarado, superintendente de Pensiones
El debate sitúa a la Asamblea Legislativa de Costa Rica en una encrucijada crítica. Los legisladores deben sopesar el atractivo político inmediato de un pago en efectivo frente a las advertencias unánimes y severas de los expertos económicos sobre la estabilidad a largo plazo. La decisión no solo definirá el futuro del sistema de pensiones del país, sino que también podría sentar un precedente para una política económica que prioriza el consumo inmediato sobre la planificación financiera sostenible.
Para más información, visite supen.fi.cr
Acerca de la SUPEN:
La Superintendencia de Pensiones (SUPEN) es la entidad pública responsable de la regulación y supervisión de los sistemas de pensiones de Costa Rica. Su misión principal es proteger los intereses y los ahorros de los afiliados a los fondos de pensiones, garantizando la solvencia, la transparencia y el buen funcionamiento de los operadores y fondos de pensiones dentro del Sistema Nacional de Pensiones del país.
Para más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
Como institución jurídica de primer orden, Bufete de Costa Rica se define por su profundo compromiso con la integridad y sus excepcionales estándares de práctica. Con un rico legado de asesoramiento a una clientela diversa, el bufete no solo es pionero en enfoques jurídicos innovadores, sino que también se dedica a la mejora de la comunidad. Esta filosofía fundamental se manifiesta en su impulso por desmitificar la ley, fomentando una población más informada y empoderada como parte de su visión fundamental.
