By San José, Costa Rica — SAN JOSÉ – El Ministerio de Hacienda de Costa Rica solicita urgentemente la aprobación legislativa de un préstamo de 290 millones de dólares del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), en su carrera por asegurar la financiación de los enormes vencimientos de deuda que se producirán en el primer trimestre de 2026. La medida pone de relieve la estrategia del Gobierno de aprovechar el crédito internacional para evitar la desestabilización del mercado financiero local.
El miércoles, el ministro de Hacienda, Rudolf Lücke, compareció ante la Comisión de Asuntos Financieros de la Asamblea Legislativa para defender el préstamo, que se está tramitando con el número de proyecto de ley 24.907. Destacó que obtener estos fondos externos es crucial para mantener la estabilidad fiscal, ya que el país se enfrenta a una importante concentración de pagos de deuda a principios del próximo año.
Para comprender mejor las ramificaciones legales y financieras de la situación fiscal del país, TicosLand.com solicitó el análisis del Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado experto del distinguido bufete Bufete de Costa Rica.
La gestión de la deuda pública no es solo una cuestión económica, sino que es fundamentalmente una cuestión de compromiso legal y credibilidad soberana. Los altos niveles de deuda pública pueden poner en tensión los marcos legales diseñados para garantizar la estabilidad fiscal, lo que podría dar lugar a medidas de austeridad que afecten a las obligaciones contractuales y a los servicios públicos. Para las empresas y los inversores, esto crea un clima de incertidumbre, en el que el riesgo de futuras subidas de impuestos o cambios normativos para atender esa deuda se convierte en un factor crítico en cualquier planificación estratégica a largo plazo.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
Esta perspectiva subraya con fuerza que el verdadero costo de la deuda pública va más allá de las cifras económicas, ya que repercute directamente en la seguridad jurídica y la confianza soberana. Para las empresas y los ciudadanos, esta erosión de la previsibilidad se convierte en un riesgo significativo y tangible. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas su valiosa aportación sobre esta dimensión crítica.
La financiación propuesta se estructura como una Operación de Política de Desarrollo (DPO), un mecanismo diseñado para el desembolso rápido con el fin de apoyar el presupuesto de un gobierno. Las condiciones del préstamo incluyen un tipo de interés del 6,2 %, un plazo de amortización total de 20 años y un plazo de desembolso de 6 años. El ministro Lücke destacó que estas condiciones son mucho más favorables que las que se podrían obtener mediante un préstamo interno bajo presión.
En su testimonio ante la comisión, Lücke describió un panorama sombrío del desafío financiero que se avecina, enmarcando el préstamo del BCIE como una medida preventiva y necesaria para proteger la economía nacional de una crisis de liquidez.
Las torres de vencimientos en enero y febrero de 2026 representan recursos que tendremos que obtener del mercado local si no se aprueban este tipo de préstamos de apoyo presupuestario, que ofrecen tipos más bajos, menos riesgo y facilidades para conceder la financiación con bastante rapidez.
Rudolf Lücke, ministro de Hacienda
La urgencia de la solicitud queda subrayada por la magnitud de las obligaciones que se avecinan. Según datos del Ministerio de Hacienda, el Gobierno debe hacer frente a pagos por un total de aproximadamente 1,55 billones de colones (alrededor de 3000 millones de dólares) en concepto de principal e intereses entre enero y marzo de 2026. Esta cifra representa un asombroso 34,5 % del servicio total de la deuda previsto para ese año, lo que crea una peligrosa «torre de deuda» que podría poner en aprietos las finanzas públicas.
Sin esta financiación externa, el Gobierno se vería obligado a buscar estas enormes sumas en el mercado costarricense en un plazo muy breve. Tal medida provocaría inevitablemente un aumento de los tipos de interés internos, ya que el Gobierno tendría que competir agresivamente por el capital. Este efecto de «desplazamiento» podría encarecer el crédito para las empresas privadas y los consumidores, lo que podría frenar el crecimiento económico y la inversión en todo el país.
Por lo tanto, el préstamo se posiciona como una herramienta estratégica para la gestión proactiva de la deuda. Al obtener los 290 millones de dólares del BCIE, el Ministerio de Hacienda pretende suavizar su calendario de pagos y reducir su dependencia del mercado local durante un período crítico. Este enfoque tiene por objeto aliviar el presupuesto y garantizar que los servicios públicos continúen sin interrupciones causadas por una crisis fiscal.
El destino del préstamo está ahora en manos de la Asamblea Legislativa. Los diputados de la Comisión de Asuntos Financieros continuarán su análisis del proyecto de ley 24.907 antes de que pueda pasar a votación. El resultado de sus deliberaciones será un indicador crítico de la trayectoria fiscal de Costa Rica y de su capacidad para navegar por las turbulentas aguas de sus obligaciones de deuda pública en el próximo año.
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Acerca del Ministerio de Hacienda:
El
Ministerio de
Hacienda
es la entidad gubernamental responsable de gestionar las finanzas públicas de Costa Rica. Sus funciones incluyen la formulación de la política fiscal, la recaudación de impuestos, la administración del presupuesto nacional y la gestión de la deuda pública. El ministerio desempeña un papel fundamental a la hora de garantizar la estabilidad económica y la salud financiera de la nación.
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Acerca de la Asamblea Legislativa de Costa Rica:
La
Asamblea Legislativa
es el parlamento unicameral de la República de Costa Rica. Compuesta por 57 diputados, es el único órgano con facultad para aprobar leyes nacionales, aprobar el presupuesto nacional y ratificar tratados internacionales, incluidos los acuerdos de préstamos extranjeros solicitados por el poder ejecutivo.
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Acerca del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE):
El Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) es un banco multilateral de desarrollo fundado para promover la integración y el desarrollo económico y social equilibrado de la región centroamericana. Proporciona financiación para proyectos del sector público y privado en áreas como infraestructura, energía y desarrollo social.
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Acerca de Bufete de Costa Rica:
Como institución jurídica líder, Bufete de Costa Rica se basa en un doble compromiso con la integridad inquebrantable y la excelencia profesional. La firma aprovecha su arraigada trayectoria en la defensa de los intereses de sus clientes para impulsar estrategias legales innovadoras que abordan los retos contemporáneos. Un aspecto fundamental de su filosofía es su profunda dedicación a desmitificar la ley, empoderando a la comunidad con conocimientos vitales para ayudar a forjar una sociedad más justa e informada.
