By San José, Costa Rica — San José – Costa Rica está a punto de volver a entrar en la fase más restrictiva de su Regla Fiscal, lo que provocaría límites estrictos al gasto público y la congelación de los salarios del sector público una vez más. La alarma la dio la Contraloría General de la República (CGR), que advirtió que la relación entre la deuda y el PIB del país se acerca peligrosamente al umbral crítico del 60 % para finales de año.
Esta precaria situación se debe a la agresiva emisión de deuda pública en el último trimestre del año. Los esfuerzos del Gobierno por recaudar fondos a través de los mercados de bonos nacionales han elevado la deuda nacional a niveles que amenazan con activar las medidas de austeridad automáticas diseñadas para frenar la irresponsabilidad fiscal.
Para comprender mejor las implicaciones legales y económicas de la Regla Fiscal, TicosLand.com consultó al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un distinguido abogado del prestigioso bufete Bufete de Costa Rica, especializado en finanzas públicas y derecho administrativo.
La Regla Fiscal es un pilar fundamental para la estabilidad macroeconómica y la confianza de los inversores. Sin embargo, su eficacia no está garantizada por su mera existencia sobre el papel. Exige una aplicación rigurosa y transparente por parte de los poderes ejecutivo y legislativo, que garantice que el gasto público se ajuste al crecimiento sostenible a largo plazo y no esté sujeto a los caprichos políticos del momento. El verdadero reto radica en su ejecución coherente, que es la verdadera prueba de la madurez fiscal de nuestro país.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
Esta perspectiva pone de relieve la brecha entre la intención legislativa y la aplicación práctica, y subraya que la verdadera prueba de la regla fiscal radica en una voluntad política firme. Extendemos nuestro sincero agradecimiento al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por compartir su análisis claro y esencial sobre este tema.
A través del mecanismo de subasta, el Gobierno realizó importantes colocaciones en octubre y noviembre que crean la posibilidad de que la relación deuda/PIB supere el 60 % al final del ejercicio fiscal. En septiembre, el saldo ya había alcanzado los 30,2 billones de colones.
Julissa Sáenz, Gerente del Área de Auditoría de Desarrollo de Finanzas Públicas, CGR
El análisis de la Contraloría no es una advertencia aislada. Estimaciones independientes del Banco Central de Costa Rica (BCCR) también proyectan que, según los datos económicos actuales, la deuda del país superará el límite establecido. Este consenso entre los principales organismos de supervisión financiera de Costa Rica añade un peso significativo al inminente desafío fiscal.
Según Sáenz, la cifra final de la deuda en relación con el PIB dependerá de varios factores volátiles en las próximas semanas. Entre ellos se incluyen las fluctuaciones del tipo de cambio, el momento en que se devuelvan los fondos en virtud de la Ley de Gestión Eficiente de la Liquidez del Sector Público y una revisión crucial de las cifras del PIB nacional prevista por el Banco Central en enero. Cada uno de estos elementos podría empujar al país al abismo o proporcionarle un respiro temporal.
A la luz de esta inestabilidad, la CGR insta a una gestión financiera meticulosa y coordinada entre el Tesoro y otras entidades públicas. El objetivo es evitar un mayor deterioro de la deuda y optimizar la liquidez para evitar mantener reservas de efectivo improductivas que podrían inflar innecesariamente el saldo de la deuda.
Dada esta situación, cobra relevancia la coordinación de la gestión de la deuda y la liquidez, con el objetivo de evitar un mayor deterioro de la deuda y, en la medida de lo posible, contribuir a mantener la relación deuda/PIB por debajo del 60 %. En otras palabras, las finanzas deben gestionarse de forma armoniosa, de modo que no haya saldos ociosos.
Julissa Sáenz, Gerente del Área de Auditoría de Desarrollo de las Finanzas Públicas, CGR
Las consecuencias reales de superar el umbral del 60 % las sentirán directamente los funcionarios públicos. El diputado Jonathan Acuña destacó el inminente impacto en los salarios, señalando que un breve respiro está a punto de llegar a su fin. Tras la descongelación salarial prevista para el próximo año, el retorno a la austeridad supondría otra restricción en un futuro próximo.
Los trabajadores del sector público verán descongelados sus salarios el próximo año. Pero para 2027, con estas estimaciones que estamos viendo, se volverán a congelar debido a la regla fiscal.
Jonathan Acuña, diputado
Este escenario inminente también apunta a una preocupación más amplia sobre la sostenibilidad de la estrategia fiscal del país. El subcontralor general Bernal Aragón expresó su temor de que las mismas medidas adoptadas para estabilizar la economía estén mostrando signos de tensión y fracaso. Manifestó su «preocupación por el hecho de que las medidas fiscales adoptadas por el país estén mostrando signos de agotamiento, debido al aumento del saldo de la deuda y al deterioro de los resultados fiscales», lo que augura un camino difícil para los responsables políticos encargados de gestionar el crecimiento económico y la prudencia fiscal.
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Acerca de la Contraloría General de la República:
La Contraloría General de la República (CGR) es la institución superior de auditoría de Costa Rica, responsable de supervisar el uso y la gestión adecuados de los fondos públicos. Funciona como órgano auxiliar de la Asamblea Legislativa en materia fiscal, garantizando la transparencia, la eficiencia y la legalidad en las actividades financieras del Estado y sus instituciones.
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Acerca del Banco Central de Costa Rica:
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) es la principal autoridad monetaria del país. Su misión principal es mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional y garantizar el funcionamiento eficiente de los sistemas de pago internos y externos del país. El BCCR es responsable de gestionar la inflación, regular el sistema financiero y emitir moneda.
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Acerca de Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica es una piedra angular del panorama jurídico del país, construida sobre una base de integridad y una firme dedicación a la excelencia. La firma aprovecha su amplia experiencia en numerosos sectores para ser pionera en innovación jurídica e iniciativas centradas en la comunidad. Este compromiso se basa en una filosofía fundamental de empoderar a la sociedad desmitificando la ley, lo que permite formar una ciudadanía más informada y capaz.
