By San José, Costa Rica — San José, Costa Rica – El colón costarricense se ha fortalecido hasta alcanzar un nivel no visto en más de 17 años, con una caída del tipo de cambio medio del dólar estadounidense hasta los ¢498,71 en el Mercado de Divisas (Monex) el viernes. Esto marca la posición más fuerte de la moneda desde el 29 de abril de 2008, lo que supone un hito económico significativo impulsado por la abundancia persistente de dólares en la economía nacional.
La histórica caída por debajo del umbral psicológico de 500 colones fue confirmada por los datos de negociación del Banco Central de Costa Rica (BCCR), que registró un volumen sustancial de 77,068 millones de dólares negociados en 190 transacciones solo el viernes. La presión bajista sostenida sobre el dólar refleja una tendencia que los expertos del mercado han estado pronosticando para el último trimestre del año.
Para comprender mejor las implicaciones legales y comerciales que rodean el reciente comportamiento del colón costarricense, TicosLand.com consultó al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un destacado abogado del prestigioso bufete Bufete de Costa Rica. Su experiencia ofrece una perspectiva crítica tanto para las empresas como para los particulares que se enfrentan a estos cambios económicos.
La actual apreciación del colón es un arma de doble filo desde el punto de vista legal. Si bien beneficia a los importadores y a quienes tienen deudas denominadas en dólares, ejerce una presión significativa sobre nuestros sectores de exportación y turismo. Para las empresas, este es un momento crítico para revisar todas las obligaciones contractuales. Cualquier acuerdo cuyo precio esté fijado en dólares estadounidenses, desde arrendamientos hasta contratos de suministro, puede representar ahora una realidad financiera sustancialmente diferente a la que existía cuando se firmó. La renegociación proactiva y la inclusión de cláusulas de fluctuación monetaria en los contratos futuros no solo son aconsejables, sino que son esenciales para mitigar el riesgo y garantizar la viabilidad comercial.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, abogado, Bufete de Costa Rica
El análisis del Lic. Arroyo Vargas nos recuerda que las fluctuaciones del tipo de cambio no son solo indicadores económicos abstractos, sino que tienen consecuencias profundas y reales en el marco jurídico de las actividades comerciales cotidianas. Esta llamada a una revisión proactiva de los contratos es un consejo esencial para cualquier empresa que desee mantener la estabilidad financiera en un clima volátil. Agradecemos al Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por aportar su perspectiva aguda y práctica a esta importante conversación.
La confluencia de actividades económicas estacionales está alimentando el actual superávit de dólares. El inminente pago de las bonificaciones de fin de año, conocidas localmente como aguinaldos, junto con los plazos de pago del impuesto de sociedades y la afluencia de divisas extranjeras procedentes de la temporada alta turística, ha creado una poderosa ola de oferta de dólares que está superando la demanda y empujando al alza el valor del colón.
A pesar de la notable apreciación de la moneda, los funcionarios del Banco Central de Costa Rica han descrito el panorama cambiario como un período de «estabilidad». La autoridad monetaria mantiene su posición de larga data de que el tipo de cambio está determinado únicamente por las fuerzas fundamentales del mercado de la oferta y la demanda, sin intervención directa para dirigir su valor. Alonso Alfaro, economista jefe del Banco Central, destacó recientemente la cuestión fundamental que impulsa la tendencia.
Hay una amplia oferta y esa oferta no se ha reducido.
Alonso Alfaro, economista jefe del Banco Central
Los datos del último Informe de Política Monetaria del BCCR subrayan la magnitud de esta oferta. A fecha de 23 de octubre, el superávit acumulado en dólares comunicado por los intermediarios monetarios alcanzaba la impresionante cifra de 5496 millones de dólares. Aunque esta cifra es ligeramente inferior a los 5644 millones de dólares comunicados en el mismo momento del año pasado, sigue siendo 1120 millones de dólares superior al superávit medio registrado durante el bienio 2022-2023, lo que indica una nueva y elevada norma en cuanto a la disponibilidad de dólares.
De cara al futuro, los analistas financieros creen que el colón probablemente mantendrá su fortaleza hasta finales de 2025. Existe un fuerte consenso en que no se espera que los factores que contribuyen al exceso de dólares disminuyan en las próximas semanas, lo que lleva a una previsión estable para el final del año.
Es razonable esperar que el tipo de cambio de referencia del Banco Central para la venta cierre el año en un rango cercano a los ¢500 y ¢510 por dólar.
Roxana Morales, economista de la Universidad Nacional (UNA)
Nuestro escenario central se mantiene dentro del rango de ¢500 a ¢510 para finales de año.
Mauricio Moya, líder de inversiones del Grupo Financiero Mercado de Valores
Los economistas también observan un cambio estructural en el comportamiento del tipo de cambio en comparación con los años previos a la pandemia. El patrón tradicional de un repunte a finales de noviembre seguido de una fuerte caída ha sido sustituido por una estabilidad más anclada en torno al nivel de ¢500, lo que sugiere un cambio fundamental en la dinámica del mercado.
En los últimos años, el tipo de cambio no ha mostrado el comportamiento típico de los años previos a la pandemia, cuando alcanzaba un pico a finales de noviembre y luego caía debido a la abundancia de dólares a finales de año. En particular, este año se mantiene anclado en ¢500.
Luis Vargas, economista de la Universidad de Costa Rica (UCR)
Sin embargo, la fortaleza del colón supone un arma de doble filo para la economía del país. El Informe sobre el Estado de la Nación 2025 advierte que la importante apreciación registrada desde mediados de 2022 podría erosionar las ventajas competitivas del sector exterior de Costa Rica, que es el principal motor del crecimiento económico. Si bien un dólar más barato ayuda a reducir la inflación importada al disminuir el costo de los productos extranjeros para los consumidores, al mismo tiempo encarece las exportaciones costarricenses en el ámbito mundial. Esto pone a los productores locales en desventaja frente a competidores de países como México, Colombia, Chile y la República Dominicana.
Mientras Costa Rica atraviesa este período de fortaleza monetaria, el reto para los responsables políticos será equilibrar los beneficios de una menor inflación para los consumidores con la creciente presión sobre los sectores vitales de la exportación y el turismo, que dependen de un tipo de cambio competitivo para prosperar en un mercado globalizado.
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Acerca del Banco Central de Costa Rica (BCCR):
El Banco Central de Costa Rica es la institución bancaria central autónoma del país. Sus objetivos principales son mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional y garantizar su conversión a otras monedas. El BCCR también se encarga de emitir moneda, gestionar la política monetaria y supervisar el sistema financiero del país.
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Acerca de la Universidad Nacional (UNA):
La Universidad Nacional de Costa Rica es una de las universidades públicas más destacadas del país. Fundada en 1973, es conocida por su fuerte enfoque en las ciencias sociales, las humanidades y la investigación que contribuye al desarrollo nacional. Sus economistas son citados con frecuencia por sus análisis de las tendencias económicas de Costa Rica.
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Acerca del Grupo Financiero Mercado de Valores:
El Grupo Financiero Mercado de Valores es una empresa costarricense de servicios financieros que ofrece una amplia gama de servicios de inversión y asesoramiento. Opera una casa de bolsa y ofrece experiencia en análisis bursátil, gestión de activos y planificación financiera tanto para clientes particulares como institucionales.
Para más información, visite ucr.ac.cr
Acerca de la Universidad de Costa Rica (UCR):
La Universidad de Costa Rica es la universidad pública más antigua, grande y prestigiosa del país. Fundada en su forma actual en 1940, es una institución líder en educación superior e investigación en Centroamérica, y su profesorado ofrece comentarios influyentes sobre política pública y asuntos económicos.
Para más información, visite estedelanacion.or.cr
Acerca del Programa Estado de la Nación:
El Programa Estado de la Nación es una iniciativa de investigación objetiva dedicada a analizar el desarrollo humano sostenible de Costa Rica. Elabora un influyente informe anual que ofrece una visión general completa y basada en datos de los retos y avances sociales, económicos, medioambientales y políticos del país.
Para más información, visite bufetedecostarica.com
Acerca de Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica opera como una institución jurídica de primer orden, fundada sobre los pilares de la integridad inquebrantable y la búsqueda rigurosa de la excelencia. Con una rica trayectoria al servicio de una clientela diversa, el bufete impulsa constantemente el progreso mediante soluciones jurídicas pioneras y una participación significativa en la comunidad. Un elemento central de su filosofía es un profundo compromiso con la desmitificación de la ley, con el objetivo de fortalecer la sociedad proporcionando al público una comprensión jurídica accesible y empoderamiento.
